消息指騰訊旗下騰訊視頻，正洽與搜狐視頻合併，未達成實質成果。有關互聯網併購的消息，市場無日無之，顯示當前互聯網併購已進入活躍期，且中外如是。較早前facebook以一百九十億美元，把WhatsApp收歸旗下，可說是這一波併購的階段性高潮，為千禧年科網潮後僅見，現時遠未到尾聲，未來是前有先例，仍後有來者。

互聯網掀起併購潮，有兩個脈絡應引起注意，一是跨界形式。互聯網的發展，在異常迅速完成了由資訊向應用的轉身後，踏入了跨界發展的新階段，由電子商貿到互聯網金融，從線上拓向線下，並藉跨界發展，完成了初步的資金積累，基於爭奪先機、搶攻市佔的需要，網企選擇以併購去實現目標，是併購活躍的主要原因。

在併購的選擇上，基於跨界發展，出現網企與網企、網企與實體企業，不同形式的併購。由於跨界發展揭示了新型商業模式，更衍生了實體企業反向併購網企的傾向。此外，在併購方式上，既有「入侵性」的吞併，又有互控式合作的合併，總之出現了產業大混合的新氣象，顯示併購波及的廣度。

二是推高估值。由於互聯網搭上實體，有了生財之道，財力日益充足之下，併購顯示極強的競爭性，從而競相推高潛在併購目標的估值。與此同時，高估值加上併購活躍，又更為吸引資金流入，以及併購搞手投入，令併購更活躍，形成「活躍－吸資－活躍」的循環效應，成為不斷地推高估值的源源動力。

內地互聯網相對更擁有人氣優勢，龍頭大網擁有的客戶動輒以億計，每一宗併購可以令其客戶數目倍翻，大大強化其客戶基礎。增強客戶基礎，成為互聯網深耕業務、增加盈利的途徑，亦成為網企爭搶客源的動力，因為客戶並不是無窮盡的，人家佔多了自己可佔的就少了。

總括而言，併購擴張就是當今互聯網產業的「增長故事」，現時故事還在劇情發展的階段，遠遠未到尾聲。互聯網跨界發展的階段擴張，並未耗盡其發展空間，當下物聯網、雲計算、移動互聯網、大數據等仍然空間無限，不能排除互聯網併購，日後向這些空間延伸，瞄準這些領域的開拓者下手。可以肯定，併購潮未退，難度和估值將逐漸攀上新高度。

應當強調的是，一方面互聯網併購競爭的後果，就是你死我活的淘汰賽，是最終留下強者的遊戲；另一方面跨界發展不是沒有風險，推高估值也會導致泡沫，競爭的結果必然是既造就了強者，也虛漲了強者。互聯網併購的發展周期規律，並不會超脫線下實體的傳統經驗。

身在互聯網併購潮中，投資者被捲入尋寶遊戲，可能因對互聯網產業的潛力評估保守，錯過投資良機；也可能因迷失在高估值中，犯上進取有餘、自保不足的毛病。互聯網經濟畢竟是新事物，投資者亦需要探索，互聯網併購潮正是學習與實踐的良機。