有獨立股評人作出調查，希望找出「現時投資者入市交易最多的策略」。結果找出跨價認購/認沽期權（Call / Put Spread）佔所有策略的交易量約47%，而馬鞍式組合（Straddle）/ 勒束式組合（Strangle）佔所有策略的交易量約22%。結果表面看似多數期權投資者皆愛好採用跨價認購/認沽期權策略，但筆者覺得除非調查作出更深入研究、提供更詳細資料，否則此等數據全無實質用途。

第一，報告調查沒有說明已把多少種期權策略分類。這好比作出一個愛好來港消費的市場調查一樣，若只把遊客硬分類為黑人、白人及黃皮膚人三種，相信調查結果將對斷定促進來港消費方案於事無補。

第二，期權策略非靜態策略。大部分專業的期權投資者均不會由月初至結算皆保持某一期權策略；更專業的期權投資者甚至會因應不同市況，開始時就採用不同相對策略。故在不同市況下或不同時段（月初、月中、月尾及結算日）所作出的調查，必給予不同數據。

善用期指輔助分析

使用期權策略時絕對不能忽略期指策略，因為相對期權，期指有時候就像一面鏡子，可把整個期權組合像鏡中影像般全倒過來。例如沽出一張認購期權後若加上一張期指，即可把組合倒過來，轉化成認沽期權短倉。亦因為如此，為求了解組合特性，採用複雜期權策略再加上不同時段期指策略的投資者，必須採用期指期權盈虧表來輔助分析。以上意見基於眾多假設，讀者絕不應倚賴本文內容作出任何法律或投資安排。