CASA:置.息.按:加息壓力下半年顯現
美國聯儲局今年一月起每月買債規模由850億美元縮減至750億美元,二月起每月買債規模再減少100億美元,至650億美元。
舊式H按計劃的業主應趁早為加息周期做好壓力測試及風險管理。
筆者認為,雖然美國尚未加息,現階段未為本港按息帶來加息壓力,但美國退市難免影響市場資金流向,有部分新興國家已相繼加息,相信在環球一體化的時代,本港將難獨善其身,預期本港按息會跟隨逐步回歸正常,業主宜趁現在低息做好風險管理。
舊式H按業主宜準備
美國聯儲局連續兩個月減買債,退市步伐符合預期,故未構成即時影響,本港銀行體系結餘仍維持1,600億元以上平穩水平,市場未有大量資金流走,根據經絡按揭轉介研究部數據顯示,最新實際按息水平之「經絡按息」於今年一月份錄得2.07%,於低位徘徊。
預期加息壓力會於下半年較明顯,屆時對資金流向敏感度較高的同業拆息會率先回升,採舊式H按計劃的業主需要留意,除了較P按計劃的業主有機會更早面對加息,舊式H按計劃鎖息上限普遍較P按計劃為高,一旦息口急升,將增加每月支出,建議此類業主趁早為加息周期做好壓力測試及風險管理。
在低息環境之下,現時浮息按揭仍是按揭市場主流,最新P按計劃使用比例上升0.6個百分點至67.7%,其次為H按計劃,使用比例維持30.5%,定息按揭減少0.3個百分點至0.2%。
舊式H按計劃鎖息上限稍遜,不過近月銀行已逐步將之完善及優化,現時新造的H按計劃鎖定上限相當貼近P按實際息率,換言之兼備低息周期慳息及加息周期有效封頂的功能。
預期銀行今年將會加大力度推廣較具競爭力的H按計劃,吸引業主鎖定低息尾班車,相信今年H按計劃使用比例有望進一步上升,甚至與P按計劃平分春色。
經絡按揭轉介首席經濟分析師 劉圓圓