春節假期後，A股連升三日，昨日兗州煤業（01171）A股上升3.6%，H股亦升1.5%。

值得注意的是，春節過後，內地煤價再次出現大跌，節後首日每噸下跌40元人民幣。秦皇島港5,500大卡最新平倉價為每噸505元人民幣，較去年十二月底下跌了17.9%。

春節後煤價大跌，主要因為進口煤陸續到港，推高港口庫存，加上內地下游需求疲弱，對內地煤價構成重大壓力。秦皇島港煤炭庫存現時已突破800萬噸的警戒線，而且庫存還在持續攀升，反映今年煤炭市場的情況將比去年更差。

電廠庫存亦處於高位，監測數據顯示，截至二月七日的一周，沿海六大電廠平均庫存總量為1,305萬噸，按周增加5.95%；平均日耗總量為34.77萬噸，按周大幅減少33.5%；六大電廠煤炭庫存平均可用天數為37.5天，按周增加12.6天。

電廠庫存高企，加上其他下游用戶如水泥、鋼鐵等都屬於嚴格控制產能的行業，將壓抑煤炭需求，料煤價仍有下跌空間。