美銀美林發表報告，預期內地將放寬對石油分銷市場的管制，相信內地汽油價格不會長期高企，一五年每桶的營銷利潤率將由現時的5美元，降至接近日本及韓國的約每桶1.8至2.3美元水平，故將中石化（00386）評級由「中性」下調至「跑輸大市」，目標價5元。

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該行表示，中石化正考慮將輸氣管道及兩個液化天然氣接收站注入中石化冠德（00934），惟具體時間及估值未明。該行認為若資產以帳面值注入，料整體注入資產的價值達70億美元，機會成本為每股0.34至0.5元。

該行預期，中石化去年第四季純利將按年倒退13%至184億元人民幣，今、明兩年的盈利亦將分別下跌1%及無升跌，主要是反映油氣產品盈利的上升，將被分銷業務盈利下跌所抵銷。