差餉物業估價署數據顯示，去年住宅樓價指數上升百分之七點七，租金升百分之三點三，其中單位愈細租售價升幅愈大，四百餘呎單位樓價漲幅百分之八點七。惟去年樓價及租金升幅同創五年新低。數據引人注目的，一是細單位為漲幅之最，二是樓價及租金升幅五年新低。

細單位樓價最升，反映其供求失衡最嚴重。細單位住宅是居住的起碼條件，雖然不少細單位都有所謂兩房兩廳間隔，但以兩至三人小家庭計，人均實際空間僅百餘至百五呎，只能叫做蝸居。一九九七年亞洲人均居住面積已達一百六十三呎，本港蝸居逼仄堪稱亞洲之恥。

置買一個蝸居物業，一般市民省吃儉用，得耗二十年左右，顯示樓價奇貴。樓價奇貴還在漲價之首，顯示供應與需求脫節的嚴重，可見政策性的限呎盤頗合時宜。然而有關項目起步晚，還要三幾年才能應市，供應上仍是遠水救近火，蝸居尚有排賣貴價，市民負擔未能紓困。

有人說，蝸居奇貴市民大可不買，租樓住。問題是租金也貴，升幅亦大，顯然是不少家庭選擇不買而租樓住，以致租樓需求亦壓倒供應。問題還不止於此，由於租金回報可觀，無疑刺激細單位的投資需求，使供求天平的求一方加碼，供求更加失衡了，推漲細單位樓價。

差估署數據既反映了細單位漲價的現實，也揭示了漲價內在的惡性循環。前面說過，細單位是市民起碼居住需求，在買不起、租亦難的情況下，中下收入的家庭，惟有求助於公營房屋，引發公營房屋需求大增。換言之，不解決樓貴的老大難，問題始終繞回政府那裏孭上身。

當然，政府已面對問題，並着手解決。除了增加限呎盤供應，作為解決市民居住難的緩衝，也推出了「白居二」助上車措施，結果大為搶貴了公營房屋的轉讓價。實際情況證明無論如何，增加供應使細價樓成為中低收入買得起的居所，才是政府解決問題或者治本的上策。

政府專注於努力增加供應，奈何以往供應斷層遺禍而致欠帳太多，在實際中說易做難。細樓貴價，兜兜轉轉說明找到方向─力攻增加供應並不足夠，政府還要與時間賽跑，以效率取勝。因為問題拖延，供求失衡的惡性循環效應，不斷強化失衡，大大抵銷增加供應的努力。

差估署數據算得上好消息的，就是縱然樓價與租金同漲，但漲幅已屬五年新低，表明樓價終究朝向着陸，這在與外圍低息政策角力，很不容易的效果，當中主要是行政手段的辣招發揮作用。政府在沒法跑贏供求失衡惡性循環之下，惟有緊握辣招不放，希望以辣招換取時間。

以辣招換取時間，是以壓制需求為代價，肯定不是最好的方法，可能的手尾是辣招畢竟是要退出的，退出後的需求是慢慢有序地釋放，還是爆炸性釋放，將是不確定的後果，對樓市的表現有不同的影響，無法保證能成全政府「軟着陸」的良好願望。