據報道，和黃（00013）旗下的屈臣氏集團擬將香水及化妝品零售品牌Marionnaud於歐洲的業務進行重組，計劃於今年第一季撤出波蘭市場，西班牙門店則會由116間縮減逾70%至33間，並裁減超過400名員工。市場相信，屈臣氏重組Marionnaud歐洲業務，是為上市鋪路。

和黃於○五年斥資5.34億歐元收購Marionnaud，但後者一直成為其歐洲零售業務的負累。以去年上半年為例，其歐洲保健及美容產品銷售總額（以當地貨幣計算）同比增長7.6%，但其歐洲高級香水及化妝品銷售額同比卻下跌0.8%。同店銷售方面，前者在去年上半年度錄得3.9%的增幅，但後者卻下跌1.3%。

Marionnaud西班牙業務於○八至一三年期間共錄得9,400萬歐元虧損，所以屈臣氏決定大幅縮減當地的店舖數目。

另一方面，雖然屈臣氏決定放棄波蘭市場，卻計劃於捷克、匈牙利等地繼續開設新店，擴展中歐市場。

其實，以Marionnaud的業務表現，不管屈臣氏是否分拆上市，為提高股東利益，亦需重組。