Fundman睇市：支付概念股 值得買

繼滙豐中國日前公布內地一月份製造業採購經理指數（PMI）終值為49.5之後，一月份官方數字亦顯示，PMI由去年十二月份的51降至50.5，是五個月以來最低水平，放緩之勢相當明顯。

雖然PMI已連續十六個月處於50的擴張分界線之上，且今年農曆新年提早至一月尾，內地工廠提前休假，不能忽略其中的季節性因素，但分類指數方面的新出口訂單指數及進口指數只有49.3及48.2，連續兩個月低於50，再加上非製造業PMI連續三個月下跌，連串不大利好的數據，肯定會成淡友短期最大籌碼。

避險情緒升溫

內憂之外，外患更甚。美國聯儲局上周議息，決定減少買債100億美元，對新興市場構成壓力，曲線壓低股市，道指上周五跌149點，標普五百指數跌11點，回顧整個一月份，道指已調整了超過5%，投資市場的避險情緒上升，反令美債息下跌，創兩個月新低。

近兩年濠賭及科網股跑出，參與的投資者的確賺到笑。踏入馬年，史提芬認為科網相關股仍然值博，不過大部分升到好盡，不可再「盲炒」，尤其是熱炒的手遊股，近月唔少原本業務毫不相關的公司都突然公布要開拓遊戲新業務，明顯是泡沫迹象。

提防手遊泡沫

遊戲業務門檻低，一個遊戲的研發期約為半年至九個月，更替率如何隨時影響公司收入，個別公司收入只靠幾個遊戲支撐，佔收入比重奇高，亦有公司只靠一個憧憬，預測收入將大增，究竟預測有幾準，實在好難講，只見遊戲股不斷有資金湧入炒賣，風險實在要防。

同樣都跟科技有關的第三方支付股就相對值得買，因內地金融電子化正大力推進，加上網購等金融創新的爆發進入直路，相關股包括百富環球（00327）、上海復旦（01385）、金邦達寶嘉（03315）及中芯國際（00981）。據資料，內地一二年第三方支付市場交易規模按年升超過五成至12.9萬億元人民幣，去年底估計網購用戶規模達3.02億人民幣，部分是使用網購以POS付款。

同時，人民銀行訂在一五年前全國轉向採用金融IC卡，預期一三至一五年期間金融IC卡發行量複合年增長率可逾八成，將帶動從事IC卡芯的上海復旦，公司由創板轉往主板後走勢向好，去年頭三季盈利勁升。至於提供金融卡及提供方案的金邦達寶嘉，公司去年十二月才上市，招股價5.39元，上市以來一直守在招股價之上，高位曾見9.62元，上周調整至7.5元即有承接。

至於百富環球是全國最大EFT-POS解決方案商，主要客戶為銀聯商務等商業銀行及第三方支付商。銀聯及中移去年在內地多個城市推出手機錢包，只需換上具移動支付功能的SIM卡便可，百富環球的其中產品便入選為供貨商，支持NFC應用，預測一三年市盈率唔到18倍。