外匯基金公布一三年投資成績表，受債市及支持組合虧損拖累，全年投資收入759億元，整體投資回報率僅2.7%，遠遜強積金基金整體回報率8.09%。金管局表示，今年將加強部署債券組合防禦性，包括縮短債券組合年期及增持現金等。

香港外匯基金去年投資收入倒退逾三成。（資料圖片）

金管局副總裁余偉文（右）稱，有意繼續增加人民幣投資。中為總裁陳德霖。

外匯基金2013年投資成績

外匯基金近年表現

儘管外匯基金去年第四季錄254億元投資收益，惟全年投資收入跌31.98%，金管局總裁陳德霖的成績，遠不及其太太積金局行政總監陳唐芷青負責監管的強積金投資回報。

債券蝕錢 全靠炒股

支持港元穩定的外匯基金支持組合，一直是近年拖累投資回報的元兇，去年支持組合因為債券息率上升而虧損0.4%，而外匯基金整體組合中債券部分，全年蝕191億元，而一三年環球股市向好，成外匯基金主要投資收入來源，香港及其他股票的投資收入，分別達101億元及716億元。

扣除支持組合及多元化投資後，外匯基金去年的投資組合回報率為4.9%，多元化投資的內部回報率更高達15.9%，連續多年高於整體投資回報。

增持現金 防禦退市

展望今年的投資環境，陳德霖表示，主要因素是美國聯儲局退市的步伐和規模，以及環球利率市場的反應，隨着美國退市和利率正常化，國際資金或再次從新興市場大幅流走，雖然香港未必會重現去年五、六月市場波動情況，但亦不會排除有關風險。

金管局副總裁余偉文表示，外匯基金未來增強防禦性的部署，包括減少長年期債券及增持現金等，在歐美債市以外，會參與其他具規模及高流通性的債市，當局亦有意繼續增加人民幣投資，會與內地相關部門跟進以增加投資配額。金管局將於五月公布的年報中詳列外匯基金資產配置。

政府分紅 恐再下跌

外匯基金一三年的投資收入將有368億元分予政府庫房。浸會大學財務及決策學系副教授麥萃才表示，外匯基金一三年的投資回報率為最近十年來第三低，政府所獲的分紅亦有逐年下跌趨勢，若政府將來有需要動用財政儲備，分紅金額更有機會減少。

外匯基金的多元化投資表現相對出色，麥萃才認為可在現有基礎上，酌量增加投資金額，惟不應盲目大量增加，因為傳統投資產品於○九年之後表現遜色的情況，有可能出現逆轉，影響另類投資的回報。

此外，金管局總裁陳德霖九月底約滿，會否續約仍未有定案，市傳金發局主席查史美倫及前財經事務及庫務局副局長梁鳳儀可能接任。陳德霖昨表示，「相信財政司司長曾俊華會小心及妥善處理任命，自己並無任何補充」。