筆者昨日指出人行的組合拳可緩解短期資金面緊張，但長遠而言卻未能解決商業銀行資產期限錯配造成的流動性緊張問題。

在商業銀行的資產負債中，3個月以下的負債佔總負債比例接近70%，而3個月至1年的負債約佔20%，加起來達到90%。而1年以上的負債只有10%。

另外，銀行的資產中超過六成是貸款，去年銀行中長期貸款增長迅猛，截至十月底，銀行業境內貸款較年初增加8.05萬億元（人民幣．下同），其中中長期貸款佔全部貸款增長的53%。相對於1年以上負債只有10%，銀行資產期限的錯配相當嚴重。

銀行理財產品近年快速增長，截至去年九月底，銀行理財產品規模達到9.9萬億，較去年初增加48%。相比傳統的貸存業務，理財產品的期限錯配更為嚴重，因為理財產品通常都是1個月至3個月，期限較短。因資產期限錯配是整個行業的問題，銀行在同業拆借市場「惜借」的態度，導致同業拆息長期高企。