除了監管機構外，今次推動港交所（00388）研究停板機制，大行也在背後「發功」。代表25間大型投行及團體，一二年十月就監管電子交易向證監會提交意見，建議引入自動的停板機制，以防止出現類似美國股市「閃崩」的情況，證監會應與港交所及中介人討論研究有關可行措施。

停板制度正反雄辯

該25家大型投行及團體，包括瑞銀、渣打、法興、蘇皇、野村、大摩、美林、麥格理等。他們在意見書指，應考慮加入交易限制，這不只在中介人層面，在交易所層面也應引入其他額外限制，因中介人只能掌握其客戶的交易活動，但客戶或利用不同執行渠道。

冀港交所參與把關

然而，如交易所能引入額外限制，對市場有效性及公平有全面保障，而有關的額外限制措施包括引入停板機制等。

證監會今年一月實施新的電子交易監管制度，要求中介人應確保其電子交易系統，在可靠性、監控等方面符合標準，中介人也應就監察指示和交易設立風險管理和監督管制措施，包括自動化交易前的監控措施和定期交易後監察。

市場人士指，加強電子交易監管，證監會要求經紀進行大量工作，確保客戶的電子盤合規，以及主動防止錯盤或可疑交易，但不應將所有責任放在經紀上，港交所也應加強把關，「一道門是不夠，加多一道門穩陣些！」