中鋁（02600）近日發盈喜，指去年轉虧為盈，盈利約10億元人民幣，當中主因為控制成本得宜，其中氧化鋁產品製造成本按年下跌9%，而電解鋁產品成本亦按年下跌5%。而集團透過處置鋁加工企業股權及資產等，從而獲得一次性收益。相信集團可透過進一步優化資產結構，令其業務邁向產業鏈前端及價值鏈高端發展，有助推動未來盈利。

行業做大做強的趨勢漸趨明顯，除了鋁企集中度大大提升外，近期工信部亦公布第一批符合《鋁行業規範條件》的企業名單，及召開組建大型稀土企業集團專題會議等，鼓勵企業進一步推進兼併重組及淘汰落後產能。而此兩大名單及會議當中，中鋁旗下多間公司及其母公司亦有所參與。料在汰弱留強過程中，中鋁有望成為其中的得益者。

憑藉業績改善及行業加快進行兼併重組，中鋁現價未能完全反映其利好因素。參考集團每股帳面資產淨值約為3.2元人民幣 （約為4港元），以過去歷史平均值0.75倍市帳率計算，集團合理值約於3港元水平。