內地網購熱潮方興未艾，滙證發表報告認為，未來大賣場挑戰勢增，因此狠削物美（01025）目標價18.35%至12.9元。復星國際（00656）副董事長兼首席執行官梁信軍預期，內地網購佔社會零售總額比例，未來六至八年內將由約9%增至36%。

物美目標價遭狠削

滙證認為，內地電子商貿發展將增加大賣場的營業挑戰，因而將去年至一五年大賣場銷售的複合增長率，由原先預期的11.2%，調低至約9.5%，同時調低期內高鑫零售（06808）及物美複合增長率，分別至13.5%及11%。該行維持高鑫「增持」、物美「中性」評級，高鑫目標價微調至13.1元。

不過，高盛表示，雖然高鑫新推的飛牛網服務範圍目前僅限大上海地區，但市場可預見其發展。該網提供銷售20萬種自營商品，未來將增至100萬種，有別於其他電商平台，該網定位為直接出售非快速消費品，例如服裝及運動用品。該行認為，該網定價在同類產品中具競爭力，惟在較低單價類別則未見優勢。

網購不但對實體商店營運構成壓力，梁信軍表示，對商用物業同樣帶來挑戰。他表示，未來六至八年內地網購佔零售比例或增至36%，對商用物業市場構成進一步威脅。

此外，復星國際昨日收市後發盈喜，預期截至去年十二月底止年度合併利潤將按年顯著增長，主要是產業運營板塊利潤穩定增長，以及保險業務發展迅速。