環球經濟前景陰晴不定，筆者根據過往數據及綜合環球經濟環境，認為本港樓價似乎有被高估。對此，皇家特許測量師學會以計量經濟模型進行分析，所得結果為本港樓價目前被高估約三至四成。

自政府推出遏抑樓市措施，及徵收各項特別印花稅後，本港物業需求急跌，成交每況愈下，由過去數年每月均逾10,000宗成交，下跌至一三年十一月份僅3,790宗，按年急跌46%。而樓價指數則按年升9.7%，屬自一二年七月以來按年最低增幅，且連續第三個月升幅放緩，預計此一趨勢可能在未來幾個月持續。

加息周期或提早到

筆者認為，今年本港樓價很大機會將往下調整，幅度約有一成至一成半之間，但受制於低息環境仍將持續，樓價出現崩潰式下跌的機會不大。然而美國聯儲局宣布減少量化寬鬆的規模，已為退市展開序幕，預期資金將回流美國，導致全球流動性情況將於明年會出現較為明顯的收縮，進而對各類資產價格產生負面影響。

另外，一般預期美聯儲最快要在一五年才有加息條件。但早前財政司司長指出，流動性預期將收縮，拆息將抽升，或早於美國出現息口上調現象，業主或準買家須有心理準備加息周期將較預期更早出現。因此筆者提醒業主及準買家，未來樓價的調整將可能高於預期。