踏入一四年，中移（00941）開打4G戰，惟其巨額潛在投入受市場關注。內地媒體引述消息指，中移一四年手機補貼將按年增近一倍至500億元（人民幣．下同），增幅高於券商預測的340至400億元。有大行預期電訊商業務競爭加劇，已調高中電信（00728）與聯通（00762）年內的手機補貼預測。

內地民眾於二○一四年首日，爭相到中移的營運廳查詢4G網絡。（中新社圖片）

內地三大電訊商今年4G潛在開支

中移董事長奚國華早前指，中移一三年的手機補貼較原先預測的270億元為高，而集團一四年的補貼開支亦會因推4G而增至300億元以上。假設如他所言，中移一四年要銷售1億部4G新手機，令年內手機總銷售增至2.2億部的話，券商推算中移一四年的手機補貼會增至340至400億元。

中電信聯通勢跟風

據內地媒體引述來自中移銷售代理的消息人士指，中移為了短時間內將3G客戶過渡至4G網絡，已將一四年手機補貼的預算大幅調高至500億元。報道並指，中移急於在短期內透過4G網絡谷客，是希望4G服務能早日發揮規模效益。

在4G啟用後，中移年內雖承擔達500億元的巨額資本投入，再加上手機互連費不對稱安排，亦可能使中移少收70億元。在上述情況下，中移是否確如報道般，大幅調高補貼使人懷疑，但有外資券商認同中移調升手機補貼，將使中電信及聯通在明年調高手機補貼。

瑞信報告指，考慮到中移引入iPhone的影響，該行已調高中移一四年手機補貼預測由315億元至368億元。因應中移加入戰團帶來影響，該行亦預計中電信的手機補貼由330億元增至350億元，聯通手機補貼亦相應增加21億元。

瑞信降目標至94元

該行並指，同時考慮到手機互連費不對稱安排，該行將中移的每股盈測調低9.1%，目標價亦調低至94元。中電信及聯通的每股盈利預測則分別調升0.4%及8.4%，聯通的目標價更被同時提升至19.1元。報告亦指，應注意中移加入iPhone銷售行列，在短期內或對三大電訊商的收益帶來負面影響。

中移在推廣4G策略上，已開始側重於價錢較低的國產品牌手機上。據報道小米科技董事長雷軍近日發出內部電郵，披露小米一三年的手機銷售增160%至1,870萬台，整體稅前收入按年增長150%至316億元。

他重申小米手機於今年要實現全年供貨四千萬部的目標。