回顧二○一三年，投資者會否對個人投資組合作評估及檢討？近日筆者與友人談話時，提及投資最好具有「先見之明」的眼光，投資前明白經濟大方向、了解企業運作及分析企業盈利前景，並計算其合理估值，令預期回報率與實際回報率相距不遠，但能做到的確不易。

金融界有一詞語Hindsight bias（「後見之明」），反映部分投資者心態：投資時具選擇性記憶，當中大多記得美好回憶（即看對的選擇），而錯誤的決定則記憶依稀。這容易令我們高估過往的投資回報率，而低估潛在風險。

為減少投資心態偏誤，筆者每次投資時，均以「白紙黑字」記錄每次買賣原因，那一刻的看法及操作，定時檢討。透過「看中不自誇，看錯即反省」，令投資水平提升，投資者亦不妨以此作參考。

明年初料有下調壓力

筆者將一連兩周探討明年要注意的風險及投資機遇。明年初港股投資氣氛或受兩大市場影響：內地及美國。月前中證監表明IPO即將重啟，市場預計於明年一月底約有50家企業能夠完成程序並陸續上市，同時宣布將推進優先股試點工作。現時難以預料會否衝擊內地股市，加上農曆新年前後內地假期氣氛濃厚，明年初或具下調風險。

而美國方面，退市時間表快將降臨，預期息口去向有進一步提升的可能，而二月初亦為美國債務上限死線，屆時外圍或難以維持強勢。

總括來說，明年初指數潛在下調壓力，然而，經過回調後，部分板塊或能浮現不俗的投資價值。