上星期市場傳出本港與內地監管機構，將於未來幾周內簽訂協議，允許兩地市場互相認可於對方市場註冊的基金。之後有行業人士指出基於考慮到人民幣升值，很多內地人對於在香港註冊的基金未必有那麼大興趣，預料內地受惠這政策較本港更多。

筆者不太認同以上看法，第一，人民幣升值已持續了好幾年，內地人在這段時間不也十分熱衷來香港買房子。第二，內地還沒有走出海外的資金，遠比香港還沒有走出海外的資金多。第三，明年QE加快退出是確定性十分高的事，人民幣兌港元升值速度減慢是合理的預期。

政策利港中資券商

市場預期首階段可能先允許在港註冊的本地基金打進內地，而國際營運者在港註冊的基金，可能要等下一階段才可進入內地市場。

如果分階段互認屬實，最先能受惠政策的當然是香港本土基金，以及一眾有經營資產管理的中資證券商。

最有代表性的本土基金非惠理基金（00806）莫屬。集團上星期剛公布於上月底管理資產總值首次超越100億美元。這數字亦代表公司收取的管理費一直在穩定上升中。對於資產管理來說，收取管理費是為了維持日常運作的開支，真正致富的是花紅才對。

筆者的客戶持有上述股票