自美國聯儲局宣布將於明年一月開始每月減少買債100億美元後，很多分析均對黃金明年的預期走勢調低。這些預期是合乎邏輯，惟問題是，這是否代表一四年黃金並沒有投資價值？這似乎又未必完全是對的。

雖然黃金很大機會會創調整後新低，但不代表一跌不起。過去一年，引致黃金出現明顯下跌的因素包括：投資者憂慮美國開始退市、資金流入股市、美元轉穩及西方國家通脹低企等等。可是，這種種因素在一四年存在一定變數。首先是當美國經濟增長減慢或過度反映對經濟的樂觀預期時，股市將出現調整，避險意識會再次明顯回升。

通脹抬頭 資產避險

自金融海嘯後，避險資金通常會流向美元及日圓，惟可以預期，未來股市的調整主要是反映經濟增長問題，此情況引致流動性緊張的程度相對低。若主要是對沖價格風險的情況下，黃金相信是投資者其中的選擇。

此外，當美國開始減少買債後，流動性增長減慢時，美國國債孳息率自然會回升，同時，美國經濟穩定增長，這樣自然會提高通脹預期，投資者很大機會因而尋找保持購買力的工具，黃金傳統上是其中的選擇。

技術走勢顯示，黃金有機會出現大型技術反彈。雖然在月線圖中黃金的15月平滑式移動平均線很大機會會與50月平滑式移動平均線交接（顯示黃金已經進入中期調整），但是在周線圖中黃金價格跌穿1,180美元後將會形成明顯超賣背馳，出現明顯反彈的可能相當高，而反彈的幅度很大機會會觸及50周平滑式移動平均線（現時是1,380美元）。

現時的問題是在哪水平開始反彈，一旦跌穿1,180美元將很大機會下試1,080美元水平。故此，金價很大機會在1,000美元水平開始出現明顯反彈。總括而言，黃金在一四年是存在明顯反彈的可能。