上星期聯儲局證實將每月買入長債規模，由850億美元降至750億美元，行出退市第一步，市場反應正面，美股連升三日，恐慌指數由16.75急跌至最低12.9，納指創十三年新高。與此同時，金價則急跌，一度失守1,200美元。華爾街開心見到聯儲局確認經濟復甦踏入正軌，反而沒有將未來息口可能進一步向上的消息放在心上，這印證了由經濟復甦帶動的利率回升周期，股市往往不跌反升的傳統。

太陽日誌2013/12/23

美銀美林預測數碼通業績（港元）

一三年全球吸金力最強的股市首三位，分別美股，歐股及日股，年初至今分別錄得1,110億、438億及429億美元淨流入。反之，新興市場持續錄得淨流出，基金將新興市場當提款機，將錢拿去更有把握的美歐日股市搵食，到底情況在退市後有冇改變？暫時似乎睇唔到呢個可能。

資金離棄新興市場

美國仲話因為經濟甦有條件為寬鬆貨幣供應打修正球，近年經濟半紅不黑的新興市場，唔多唔少都會受累於美國收水，短期內，似乎係美國投資情緒愈樂觀，新興市場就愈見淒涼。

三中全會提出的一連串改革，股市先是興奮，但很快無以為繼，市場充分「消化」之後，認為改革很可能令經濟先苦後甜，但要「苦」幾耐？無人有預知未來的水晶球。不過睇番中國銀行業改革講了N年，利率市場化都仲係未傾掂，投資者是世界上最缺乏耐性的生物，既然有其他更明朗的選擇，短期就索性睇少陣中國市。

上周五的焦點集中在本地電訊業的消息上，電盈（00008）旗下香港電訊（06823）以188億元收購擁有「1010」、「one2free」及「新世界傳動網」三個流動網絡品牌的CSL，香港網絡經營商頓時五變四，故不單止涉及交易的公司，連數碼通（00315）及和電香港（00215）的股價都統統急升。在近日美國退市的陰霾下，今次交易為高防守性的電訊資產，提供了一個較樂觀的參考價之外，經營商減少一個，未來競爭可能無咁激烈，對網絡經營商投資回報亦有一定好處。

失落於政府免費電視牌照的香港電視（01137），以1.57億元向中移（00941）旗下中移香港收購流動電視綜合傳送牌照，到底呢個「Over-The-Top」技術係乜東東？過去幾日有留意新聞，應該都有多些概念，聽行家解畫，史提芬認為在今日智能手機滲透率高到極的香港，其廣播靈活性實在不比傳統模擬或數碼廣播低。

死而復生的故事，今日勢必令港視股價被搶高，但現實歸現實，打着高成本高質素製作的旗號，營運初期虧損在所難免，也可能持續一段時間，今日股價強勢同短期業績無關。不過，今次消息對一直希望多個選擇的觀眾高興外，最值得開心仲係十月中，聽錯消息上錯車的炒家終於有脫身機會，但大前提當然係捱到今日都仲未打靶的話！