港股昨日由於買盤態度保守，故市勢不但未能進一步上破24,000點，反之，在少許回吐下，大市升勢續漸收窄，收市最終只升68點。技術上看，目前較敏感的是10日線，因恒指必需成功重越該線之上，方可伺機上試本月二日之高位24,111點。嚴格而言，一日恒指仍未能成功重越10日線之前，形態仍稍偏軟。另外，一日恒指仍未成功突破24,111點，本月形態將仍暫屬先高而後低格局，但即使如此，整個大市仍只屬急升後之正常調整而已。

本月剩下之交易天仍有14日，故期間存在之變數仍大。十二月份傳統而言均有機構性之粉飾買盤，事實上，個別股份現已受相關活動主導而續創年內新高，如騰訊（00700）、平保（02318）及聯想（00992）等，惟如欲將恒指作較明顯之推升，重磅藍籌必需接力而上，包括滙控（00005）、中移（00941）、港交所（00388）及中石油（00857）等。只要上述主要藍籌能作較明顯之推升，恒指不但可上破24,111點，且更可能進一步挑戰一○年十一月八日之高位24,988點，此亦為整個牛市二期之浪頂。

光大銀行定價合理

新股熱潮進入白熱化階段，「壓軸」出場是擁有全國性分行網絡之光大銀行（06818），於今天啟動招股過程。集團致力發展零售銀行業務，客戶人數高達4,400萬，並主要以中高端客戶為核心對象。集團近年致力發展中小企業業務，並調整客戶結構，旗下客戶中約有90%為國資委直管之國有企業。此外，擁有50萬以上之中高端客戶，其資產餘額在零售銀行總資產佔比更高達65.5%，將為光行未來推銷高端金融產品提供更多空間。

事實上，光行旗下財富管理、小微金融以及信用卡業務近年來持續保持高速增長，帶動一○至一二年淨利潤複合年增長率錄得35.9%，整體貸款平均收益率自一○至一二年更提高了163個基點，可見資產結構持續增強。而單計今年上半年，光行手續費以及佣金淨收入按年增長48.8%，表現出眾。除此之外，該行已完成電子銀行業務的前台化轉型工作，有助其準確捕捉國家大力提倡發展網上金融以及移動金融等趨勢。

估值上，光行招股價介乎3.83至4.27元，以同業市帳率計算定價合理，讀者不妨留意整體招股反應，適注「入飛」吸納作中線部署。