美元在十一月初時因歐元區通脹下行風險增加而走強，但及後強勢不能延續，候任美國聯儲局主席耶倫的鴿派言論打壓美元，總結十一月美匯指數先升後跌，徘徊在80.4至81.4區間。

美元持續受壓，短期難逃弱勢。

股市則是另一番景象，美國納斯達克指數突破4,000點，創十三年來科網股泡沫爆破後新高，而標普500指數和道瓊斯工業平均指數更屢創新高。

美國近期公布的經濟數據好壞參半，較好的數據對美元支持有限，反而較差的數據則明顯拖累美元。例如最近公布美國的房屋及房價數據均表現良好，但對美元似乎起不了作用，而差於預期的十一月消費者信心指數則打壓美元。聯儲局十月份議息會議紀錄提到，降低存款準備金利率、降低加息門檻等可能性，誘使市場人士相信日後縮減QE規模，並不會即時加息。

回想年中時，聯儲局主席伯南克首次在公開市場委員會會議上，提及將會縮減量寬規模，並有序結束購買資產，令資產格大幅波動，全球股市、美債價格大幅回調，套利交易致匯價下跌，美元指數從當時最低73，反彈至七月最高84水平。可是九月時市場預期落空，聯儲局並沒有退市，及後伯南克和耶倫前後先後發表鴿派言論，進一步打壓美元。

耶倫上場 幣策更鴿

沉悶的行情到底在本年最後一個交易月能否有突破？市場已對聯儲局失去耐性，伯南克明年一月底便會離任，相信短期內並不會有舉動，市場對官員言論和經濟數據的敏感度將會降低。除非美國經濟數據全面持續做好，為退市提供充分理，而歐洲更積極採取寬鬆貨幣政策，否則以耶倫對貨幣政策的傾向和態度，美元始終難以擺脫弱勢。

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