在財產逐漸減少的階段管理投資組合，遠比在累積財產的階段困難。規劃退休時，除了要弄清楚是否儲夠積蓄，還得平衡財產的長線增長與短期需要。退休理財第一戒，就是避免犯下大錯誤。大多數人知道退休人士不宜花費過度，或持有風險過高的投資組合，卻可能會忽視了以下三個退休理財陷阱。

1. 勿忘額外開支 花費預留彈性

許多退休人士會奉行4%規則，設定退休第一年的花費金額，往後每年將數字上調4%（預期通脹率）。這是一個簡易的參考，但設定每年固定的提款金額是不現實的事，總有些時間會無可避免的花費較多，譬如是子女結婚或家居維修等。

因此，在預算退休需要時，不要只計算衣食住行等基本開支，必須預留額外或意外支出。我認識一些人在規劃退休時，會仔細得把更換汽車、長線旅遊、維修屋頂等雜費都計算在內，以確保自己的提款限制能應付突如其來的非常規開支。更簡單的辦法，是接受每年開支並不一樣，如果你今年無可避免要繳付一筆額外開支，明年就必須勒緊褲頭。

2. 持有債券現金 不怕撞正熊市

在退休早期遇上惡劣熊市，可能對你的投資組合造成極大衝擊。基本所需提取的金額不變，資金池不斷縮小，意味你的投資組合可能永遠無法從損失翻身。

想減少熊市完全破壞投資組合的機會，投資者必須保持資產組合多元化。持有高質量的債券和現金可以令退休人士，不需在市場惡劣時為了滿足生活而賣股套現。退休的投資或支出比例不能一成不變，需要隨着市場環境進行調整，簡單如在市場疲弱時減少支出，暫停把生活費按年就通脹上調等。

3. 定期平衡組合 避免資產單一

利用股息或債券利息作為退休收入並無不妥，但以目前的利率環境來說，這種做法可能會大大限制了你的收入。過去數年，我們就留意到不少以收入為導向的投資者，被迫涉足風險較高的範疇，如垃圾債券和新興市場債券，以滿足收入所需。

我們不應只依賴單一類資產作退休收入來源，而是透過定期平衡調整各種方法，以得到足夠應付生活的總回報。換句話說，退休人士在持有債券及收息股的同時，也應擁有其他非股息型股票。