美股升浪泡懷疑

美股三大指數上周五收市個別發展，道指、標指早段觸及16,174點及1,813點的紀錄全日高位，收市分別倒跌10點及1點，收報16,086點及1,805點；納指則升15點，收報4,059點，續創十三年新高。個股方面，蘋果公司（Apple Inc.）股價一度升見558.33美元，創今年新高。

恐慌指數周漲11%

全周計，道指、納指及標指上升0.1%、1.7%及0.06%，其中道指及標指連升八周，是自○四年一月以來最長升浪。總結十一月，三大指數均連升三個月，升幅介乎2.8至3.5%。然而，俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數顯示，並非所有投資者對後市樂觀，過去一周大升11.7%，為兩個月最大單周升幅。

投資名宿繼續就市場有否泡沫爭論，格羅斯、麥嘉華及魯比尼在「黑色星期五」異口同聲發出泡沫預警，但短期爆泡機會微。麥嘉華接受CNBC訪問時表示，相信不論股、債市場，以至Bitcoin及農地均處於「龐大投機泡沫」之中，也是過多流動性的象徵，但由於美國尚未「收水」，他預期在泡沫爆破之前，近日屢創新高的美股會繼續揚升，只要美國一直印銀紙，不排除美股有達20%上升空間。

債王：小心明年見紅

格羅斯於Twitter寫道，今年應叫「綠色（升市）星期五」，因目前所有市場均處泡沫狀態，警告小心明年「見紅」。

至於魯比尼，他在最新文章中稱，察覺到全球樓市再現泡沫，包括中國、香港及新加坡，但短期內料不會爆泡，因為主要央行繼續「放水」、銀行體系資本緩衝增加及近年家庭積極減債。

然而，部分市場人士笑對泡沫預警，TD Ameritrade首席策略師基納漢表示，人人都想成為最先發出預警的人，但不少散戶和基金至今未「瞓身」投資，相信現在唯一的泡沫是預警泡沫的人數。著名財經博客利瑟爾茲表示，視上述泡沫論為逆向指標，意味上升已久、估值似被高估的市場仍有上升空間。

追蹤美國九大零售商的Adobe指，美國上周四感恩節網上銷售額首破10億美元，為10.6億美元，按年升18%。Adobe料，感恩節將於五年內取代「黑色星期五」，成黃金消費檔期的網購關鍵日子。

投資大師預警有泡

格羅斯：當心所有市場明年「見紅」。

麥嘉華：股、債市場，以至Bitcoin及農地呈「龐大投機泡沫」。

魯比尼：全球最少17地區樓市，包括內地和香港已經起泡。