瑞銀發表報告指，神州數碼（00861）面對零售分銷業務競爭激烈，加上內地整體數碼系統需求疲弱，拖累公司連鎖代理賣場（CES）的分銷利潤率收縮，預料其未來的利潤率將會持續受壓，故將其評級由「買入」降至「中性」，目標價亦由10.5元下調至9.5元。

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該行表示，神州數碼一四年第二季的收入大致符合預期，惟毛利率卻遜預期，按季下跌1.2個百分點至5.6%。其中分銷業務的毛利率更進一步收縮70個基點至1.7%，以致第二季盈利較該行及市場預期均低14%。該行將其一四至一六年度每股盈利預測分別調低12%、13%及18%，以反映對其更低的利潤率假設。

另外，瑞銀又指，神州數碼上月股價急升兩成，惟基本面無明顯改善，現價水平已不吸引，應待數季後整體數碼系統的需求回暖，才再考慮吸納。