陽光油砂（02012）第三季虧損收窄至868萬加元，刺激上周五股價顯著回升6.8%。集團加拿大兩個地區油砂油田與國際夥伴簽訂合資開發意向書，而Thickwood每日1萬桶的蒸汽輔助重力泄油項目亦已獲批，雖然這兩個已是舊消息，但投資者對公司的前景看法已轉趨正面。

資產價值未反映

集團的首個油砂油田項目，八月中擱置尋求債務或股權融資，九月底宣布已就Muskwa和Godin地區項目成立合資公司，合作夥伴將提供全部最多2.5億加元資金，並提供其關聯公司專有的熱採技術，用於建設兩地區的油田產量至每日5,000桶原油。在全部資金到位後，雙方將以其所持股權比例進行下一步合作，此項目獲青睞，反映其潛在價值。

集團預期在明年下半年才能成功產油，未來兩年可能仍要虧本，但現時股價與資產基礎存極大折讓，未來的催化劑是能否成功發債籌集3億加元，如果資金到位的話，其West Ells項目將可重新啟動，而Thickwood項目亦可望在十八個月內完工。

集團擁有估計最多約51億桶可採資源量及4.46億桶探明及基本探明儲量，至今已投資約10億加元用於礦區各項費用，去年在港上市集資45億港元，但截至九月底現金僅得3,420萬加元，缺乏足夠資金進行建設工程，故公司短期內能否發債將對股價有關鍵影響，下一阻力位在2.05元，支持1.65元。