上星期港股認真峰迴路轉，周二、三兩日急插605點，山泥傾瀉一樣，到周四開始，兩單洩露事件，包括獲提名下任聯儲局主席的耶倫，其演說稿提早一日被傳媒曝光，周五，輪到盛傳是三中全會詳細改革內容的43頁文件，在網上瘋傳，大市在上周最後兩個交易日V形反彈，恒指升番568點。

太陽日誌2013/11/18

綜合大行預測華創業績（港元）

之前賓架睇完三中全會份大約五千字的初稿，個個仲埋怨新領導雷聲大雨點小，周五傍晚詳細內容一出，唔少人都大感意外，尤其改革細節上，似乎大家都畀之前份五千字文件「呃」咗。最近睇過一份大行調查，指近日亞洲新興市場的基金，大都因為憂慮美國退市，現金比重處偏高水平（普遍在4.5%以上），以港股及中資股偏低估值，似乎後市的確有條件突破23,500點的重要阻力。

蒙牛着着佔先機

中央的深化改革詳細內容，涉及好多個領域，經濟、司法及醫療等範疇都有，炒家最關心仲係實施三十四年的一孩政策，終於落實放寬，一方獨生子女夫婦一如預期，未來可生育兩個孩子。臨近蛇尾，即使心急父母未必趕及生馬仔，但後年好可能是中國人口增長一個重要轉捩點，會有很多因受惠政策放寬的羊B出世。

分析估計，中國每年新生人口，會因此由今年的1,300萬升至五年後的1,600萬，做嬰兒及小朋友生意的，市場個餅無形中大了23%，可以估計炒咗一排的乳業股，尤其嬰兒奶粉股合生元（01112）及雅士利（01230），氣氛將到達高峰。

講開又講，被中糧集團收歸國有後的蒙牛乳業（02319），先是押注養牛的上游生意現代牧業（01117），隨即遇上原乳價格上升周期，今年再買埋雅士利進軍嬰兒奶粉，隨即有國家銀彈扶持內地幾間龍頭企業，同時以反壟斷壓制來路品牌，雖然揸過界，但搵到淡馬錫及厚撲義助接貨，上周初在一孩政策放寬前復牌，每一步部署的時機及政策掌握都準到離譜，真係唔可以唔寫個「服」字。

估計今日早市，本來已經強勢的新能源、環保、醫藥、科網股及電訊設備股，好大機會進一步雞犬皆升。上星期華潤創業（00291）第三季業績，純利倒退19%至9.2億元，扣除資產重估等一次性影響，實際核心溢利升逾三成，當中，雪花啤酒銷情比預期強勁，為啤酒業務第三季提供7.5億元貢獻，佔整體盈利近八成。

如果睇見青島啤酒（00168）近39倍PE，就將華創當作啤酒股咁衝入去，就要小心。華創業績後睇見大行都係口淡淡居多，主要係短期金威及Tesco的合作帶來的前期損失，明年可能抵銷啤酒業務的強勁增長，加上估值唔平，八月由22元樓下炒上嚟，似乎27元頂頂哋，捧場客似乎可以等明年中期份業績，上面兩個短期負面因素全完浮現出嚟至諗佢。