Fundman睇市：哈爾濱電氣 值博

近日內地網股炒風愈演愈烈，上周五中國旅遊網站《去哪兒》（股份代號QUNR）在美國掛牌，招股過程經已夠巴閉，定價由最初的9.5至11.5美元，捧到上12至14美元，最後以15美元拍板，比初訂上限價已經高三成，結果上市第一日收28.4美元，升八成九。一個未賺過錢的網站，一上市就值32億美元，最開心要算百度（BIDU），一一年以3.06億美元躋身為大股東，手持五成八股份，兩年多時間升值六倍，依家愈嚟愈有二千年科網熱時用眼球計價果隻feel。

濠賭股炒番轉頭

聯儲局決定唔退市，港股又再級級上，上周累積升551點，周五收23,249點，又再向半年來三次見頂的阻力區23,512至23,554點進發。上周中有迹象資金由outperformer回流到估值便宜的內銀及內險股身上，不過澳門公布上月博彩收入勁升三成去到364.77億澳門元，創史上新高之後，濠賭股都炒番轉頭。周初調整的乳業股亦都拗腰，合生元（01112）抽5.1%；傳聞同日本和光堂合作攻嬰兒奶粉的康師傅（00322）升6.3%；現代牧業（01117）再下一城，升6.6%創新高。種種迹象顯示，落後股被捧，強勢股跌唔落，大孖沙似等住執平貨，多過想出貨，短期個市上破23,500點，阻力應該唔大。

聽老友講，近排北京天氣灰蒙蒙，霧霾情況無大改善。今屆中央領導願意犧牲些少經濟增長，減低對環境的破壞，估計三中全會上，潔淨能源及環保好有機會成為重點議題。事實上，sell核電設備需求復甦的東方電氣（01072），上周已開始搶高，電力設備呢個大落後板塊，開始有落鑊的味道。

睇番東氣首三季業績按年升3.5%，純利18.9億元（人民幣．下同），同市場預期差唔多，大行估全年賺23億至23.5億元，市盈率8.7倍，以一四、一五年約10至12%的年增長，估值合理，但純短炒，似乎哈爾濱電氣（01133）值博率更高。上半年，哈電因客戶押後甚至取消訂單拖累，盈利跌四成六，得番3.75億元。假如市場轉睇法，行業低潮可能在今年第三季出現，就算街外賺8.8億元的預測打個八折，PE都係得7.6倍，0.44倍市帳率更係十年新低，5港元樓下，再跌風險有限，趁三中全會前夕，應可一試。