美銀美林發表研究報告指，雖然中國電信（00728）第三季業績稍遜預期，但由於該股現價相當於一四年EV/EBITDA的3.7倍，較亞洲同業平均折讓38%，估值吸引，故重申其「買入」評級，目標價4.7元。

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該行表示，中電信上季每月每戶平均收入（ARPU）保持穩定，銷售開支僅按年升2.1%，反映成本控制得宜，但服務收入按年增長則放緩至8.8%，固網業務收入無增長，而網絡成本亦較預期高，按年增長44%。不過，相信公司有望實現該行對其一三年度純利增長20%的預期。

該行指，據悉中電信已獲工信部發放1.8GHz FDD頻譜，由於該頻譜是現時4G制式中最普及，有助節省資本開支。另外，報告指中電信的3G業務目前在速度及頻寬方面均面對更多局限，認為公司未來唯有積極發展4G業務以保持競爭力，雖然短期資本開支或會增加，但相信長遠可取得優勢。