中國經濟數據維持擴張，十月迄今滬綜指漲2.5%，帶動恒生綜合消費指數、恒生中資企業指數、深成指、恒生國企指數各漲4.7%、4.4%、4.3%及3.4%。下月三中全會前的A股走勢，料將以個別產業與個股表現為主流。

根據中國統計局最新資料，中國第三季經濟增長7.8%，優於第二季的7.5%，九月工業生產年增率10.2%、零售銷售年增率13.3%，代表製造業與消費零售業增長趨勢不減，此外，中國第三季企業景氣指數121.5，高於第二季的120.6，持續在景氣區間運行，料能支撐企業投資支出與發展擴張的動力。

經濟增長新周期

當前經濟緩和復甦，企業景氣溫和回升，領導層維持穩定調結構的基調，估計今年大規模的刺激政策不易出籠，不過，愈接近三中全會，預期將推更多產業規劃，使經濟增長在下限以上。

三中全會可能將展開中國經濟增長的新周期，透過金融改革、新型城鎮化、資源價格改革、涉外經濟領域改革、引進民間資本等五大方向的改革措施，進行長期性的經濟調合。調結構方面，政策上預期以穩定為主，因此加強基建政策及地產政策的明朗化，包括地產融資渠道放開、鐵路建設及車廂招標重新啟動，皆對長期經濟影響甚大。扶持產業方面，持續提出節能、產業升級、信息化、提升效率等質化政策，以爭取產業面的長期改善。

產業面上，食品飲料產業的投資機會大有可為，特別是本益比相對偏低且業績增長較為穩定的公司。中央持續加快城鎮化，帶動消費產業改革和優化，過去品質參差的乳品產業應會率先進行改革，以加強核心競爭力與監管食品安全，可以多加關注優質的龍頭公司。

此外，隨着4G技術漸趨成熟，中國最大電訊商中移（00941）已在數個城市展開4G測試營運，加上中央對4G頻譜劃分、牌照發放的規劃與推廣下，未來對網絡服務、電訊設備商與應用開發商，將帶來龐大的業績助益。接下來，A股市場中，要找尋三中全會概念的投資機會，可觀察受惠政策推動的消費及4G網絡通訊等產業類股。