上海石化（00338）已有個多月時間在1.85至2元之間窄幅上落，即將公布的第三季業績無疑是股價向上或向下突破的關鍵。集團中期業績曾令市場有驚喜，管理層有信心第三季的業績會好過第二季，加上國際油價回落對集團有利。股價下一阻力位在2.02元，支持1.85元。

上石上半年受惠於煉油改造工程投產，除了可提高產能之外，期內亦全面使用進口原油加工，其中進口中東石油佔煉油量的84.2%。公司的改造工程完工後，可選擇含硫量較高但性價比好的中東原油，有助降低成本。

股價醞釀突破

上石今年上半年錄得營業收入約571億元（人民幣．下同），同比增長22.9%；賺4.38億元，去年同期蝕11.9億元。

中東緊張局勢結束，上石A股完成股改，使公司業務可趨向穩定，但有別於近期股市大幅波動，該股似在醞釀突破。上石現價一三年市盈率約15倍，股價較資產淨值仍存在一定折讓，內地第三季工業出現明顯改善，加上汽車銷量今年強勁增長，而上海自貿區的成立，未來或可助集團產品直接出口，若第三季業績對辦，料可再展升浪。