奧巴馬首席經濟顧問估計，之前聯邦政府停頓運作，將令美國第四季GDP縮減0.25%，就業職位減少12萬個。前晚十年美債息跌到落三個月新低，去到2.5厘水平，預示短期聯儲局退市機會大減，紐約期油也跌至四個月新低，每桶去到97美元樓下，同八月底高位112.24美元相比，累積跌一成四，可見唔少投機者，已預期今次財政懸崖爭拗，對美國經濟復甦及商品需求將構成負面衝擊。

太陽日誌2013/10/25

綜合大行預測聯邦制藥業績（港元）

美股偏軟，加埋內地錢荒未有改善迹象，尋日上海同業拆息再升，抵消九月滙豐中國製造業PMI升至50.9的七個月新高的利好刺激，港股第三日向下，恒指再跌164點，報22,835點，成交652億元，比前日少一成。港股企唔到重要心理關口23,500點樓上，兩個箭步縮返落22,700關口。

TCL多媒體形勢不妙

繼續炒股唔炒市，尋日分別有37及17隻股份創五十二周新高及新低，新低股份中，TCL多媒體（01070）見過3.36元，同四月節能家電補貼結束前的7.28元高位相比，跌了超過一半。集團收市後公布業績，首三季盈利大跌82.4%，得1.12億元（撇除一次性項目更跌92.7%），單睇第三季蝕1.42億元，失去家電補貼的短期衝擊看來比預期大。電話會議上，管理層估第四季毛利會有改善，但當然無預估會否止血。要第四季翻生，TCL需交出分析員預測的8至9億元盈利，但如今看來機會已近零。

反而同系TCL通訊（02618）業績有點瞄頭，第三季賺2.26億元，令首三季錄得1,883萬元盈利，按年升5%，唯獨年初至今股價已升1.5倍，大行估明年盈利介乎4.7億至9億元，PE介乎7.6至14.7倍，仲有無得升？要視乎內地中端手機及TD-LTE手機需求，以及能否抵住大批山寨手機之挑戰而定。

估三中全會將有改善醫療福利政策推出，今浪醫藥股無光伏炒得咁癲，但勝在穩陣，今日仲有全配售的新銳醫藥（08180）掛牌，不妨睇多兩眼。事實上，業績四平八穩的醫藥股，好似四環（00460）、國藥（01099）、上藥（02607）等，近排表現都唔錯，尋日見聯邦制藥（03933）升5.8%，收3.43元。

聯邦制藥上半年份成績，表面睇幾曳吓，倒退七成半，賺4,300萬，但撇開一次性項目，實際核心業務卻由賺6,630萬升至1.28億元，最壞時刻似已過。大行估計其一四年盈利回到3.51億元，市盈率17倍左右，現價市帳率不過1倍，復甦概念加埋今年股價仲跌緊7%大落後，尋日鑊氣初現，不妨睇實。