一看到「靈活管理」、「目標回報」、「基金經理精選」等字眼，不少投資者都會望多兩眼，畢竟大家付出不算便宜的管理費，自然期望基金能表現出眾，最低限度跑贏大市。

德盛安聯目標回報基金投資分布

部分動態資產配置強積金基金表現

現時強積金市場上同樣有採取動態資產分配、以應對市場環境變化的產品供打工仔選擇，但由於基金的最大股票投資比例各有不同，大家投資前宜看清基金便覽上「基金類型描述」一項。

可調節持股比重

會作動態配置的基金中，以德盛安聯目標回報基金較早成立。它自○四年推出，截至今年八月的基金規模為1.94億元。有別於傳統混合資產基金的股債比重固定不變，這是一隻會採取動態資產分配策略的混合資產基金，最多50%投資於全球股票，其餘則分配在定息證券及現金等，以期取得與指數表現無關的絕對回報。

基金經理或鑑於早前股市較為波動，截至八月底基金僅持有22%股票，十大主要投資中的股份包括香港電訊（06823）（比重2%）、滙控（00005）（比重1%）及美股輝瑞（比重1%）。債券及定期存款各佔當時基金資產67%及4%。

另一方面，BCT目標回報基金及AMTD RCM靈活資產基金的投資經理同樣為RCM研富，其組合基本上與德盛安聯目標回報基金一致，不過前兩者的表現，一般都會稍為跑輸後者。

至於風險承受能力較高的投資者，或可考慮友邦基金經理精選退休基金，其最大股票投資可達九成，截至七月底基金持約50%股票比重（較今年四月的85%股票比重大幅減少）。至於滙豐/恒生靈活管理基金，可能是較穩健打工仔之選，其最大股票投資約35%，六月時基金的股票比重僅4.3%。