瑞銀發表研究指，對海爾電器（01169）的前景持審慎態度，認為在○七至一一年家電節能補貼期間，公司的洗衣機及雪櫃在農村的銷售滲透率，分別由50%及30%，增至逾70%及65%，惟在補貼完結後，增長勢頭將放緩。另外，在新節能標準下，零售商或需提供更大折扣以促銷不符合標準的舊庫存，因此即使銷售增加，毛利率亦會下跌。故將其評級由「中性」下調至「沽出」，目標價亦由12.8元降至12.2元，並認為市場對其前景看法或過於樂觀。

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該行表示，海爾上半年製造業務銷售及毛利率放緩，或顯示離線及網上市場競爭激烈，未來可能進一步惡化。而渠道綜合服務（ICS）業務毛利率維持平穩在1.6%，○九至一二年的資產回報則放緩，預期一三至一四年將難以改善。

該行下調海爾一三至一五年純利預測1%至5%，以反映補貼結束後，對其製造業務毛利率及成本趨勢的審慎看法。