新股熱潮下，昨日上市的國際家居零售（01373）和中滔環保（01363）表現卻差於預期，前者較招股價2.81元僅高6%，後者更潛水一成，惟近期市場缺乏焦點，新股和半新股仍有投機價值。

國際家居經營「日本城」，沒有同類股可比較，較接近的「實惠」已私有化。日本城在香港分店數目拍得住兩大超市，所賣商品同樣不受經濟環境影響，擁有強勁的現金流；不過國際家居一四年預測市盈率約16.8倍，以零售股計並不算便宜。

集團計劃將店舖數目由現時的283間增至一六年的483間，本港業務已開至附近總有一間，增長空間只屬有限，未來僅可平穩發展，增長需靠其他市場，包括積極拓展內地；然而，內地雖市場龐大卻不易成功，強如百佳亦表現平平，反而新加坡市場與本港模式較接近，料有較大潛力。

掛牌首日交投活躍

新股短期表現主要視乎貨源歸邊與否，國際家居共發售2.16億股，昨成交已達2.49億股，股價早段高見3.23元後，中段低見2.85元，收報2.98元，走勢頗為波動，但亦有助消化獲利盤，不少短線客傾向於快速收成以轉向下一個目標，料經過兩、三天整固後會有一定的上升空間。