林建岳旗下的豐德麗(00571)及麗豐(01125)聯合公布,麗豐附屬永輝基業在九月二十四日競投珠海國土局提呈拍賣的橫琴土地,地價逾6.59億元,簽署土地出讓合同後,永輝承諾投資總額不少於37.82億元,收購金額構成麗豐之非常重大收購。證券界質疑,麗豐停牌前市值僅約32億元,如何去推動大型項目,擔心公司面對沉重資金壓力。兩公司今天復牌。

麗新系 林建岳

麗豐市值細惹質疑

麗豐早前以1.2億元,從豐德麗購入為橫琴發展項目而成立的公司。市場一直質疑,根據較早前通告,橫琴項目總投資料達180億元人民幣(約226億港元),麗豐停牌前市值約32億元,如何能推動逾200億元項目,擔心公司面對沉重資金壓力。而是次投得土地,麗豐及豐德麗各佔80%及20%,涉及的總投資金額超過37.82億元,證券界關注公司融資方法及對其財政造成的壓力。

除擔憂發展橫琴所帶來的財政壓力外,麗新系近年飽受困擾,包括高價投地、樓盤Ocean One重推曾「撻Q」、頻頻舉債、部分公司業績差強人意、遭少數股東大手拋售股份等,均惹市場關注。

麗新發展(00488)去年十一月組財團以高於市場預期的28.26億元,投得將軍澳第68A2區「限量」住宅地皮,被形容為「摸頂」,其後推出的幾幅地皮,愈賣愈低,七月份同區售出的最後一幅地皮呎價,比麗展投得的地皮低出13%,市場擔心隨時變成「富麗華酒店事件」翻版。

摸頂買地恐「富麗華」翻版

美國正計劃退市,加上港府出辣招遏樓市,已拖累本港地價「大冧」。麗展為首的財團去年投得的將軍澳限量地,呎價高達4,929元,會德豐地產今年七月投得的將軍澳南最後一幅拍賣地皮,即使享有海景,呎價亦只是4,288元,較麗新所投得地皮呎價低13%。

「富麗華酒店事件」發生於九七年樓市高峰期期間,林建岳當時已任麗展執行董事,該公司決定斥資69億元高價,買入富麗華酒店重建,結果金融風暴後本港樓市顯著下挫,麗展九九年勁蝕68億元,成為虧損最大上市公司之一,系內負債高達一百多億元,每年利息支出以億元計,其後進行漫長的債務重組。

系內公司近年頻頻舉債

麗新系多家公司近年亦頻頻舉債,自去年十一月起至今,已公布完成的舉債項目,金額達到115.4億元。當中麗豐於三月及四月連環舉債合共逾58億元。麗展於去年十一月訂立22億元定期貸款及循環信貸融資協議,今年一月發行3.5億美元(約27.3億港元)票據。麗國(00191)去年十二月訂立8億元定期貸款及循環信貸融資協議。若計及麗展為將軍澳地皮進行融資21.2億元,系內舉債金額將會達到136.6億元。

系內多家公司近期頻遭少數股東減持,寰亞傳媒(08075)於八月底遭主要股東在場內減持股份;麗國早前亦遭主要少數股東余卓兒及余少玉,在場內大手減持1,025萬股麗國。二人去年以來已經有大幅減持麗國及麗豐股份。