上周美國聯儲局議息後維持買債規模不變，為市場帶來驚喜，惟及後聖路易斯聯邦儲備銀行行長布拉德表示，委員在議決減少買債規模的會議中，正反雙方票數其實很接近，若美國經濟持續改善，聯儲局仍可能在十月的議息會議後減少買債規模。受收水揣測之困擾，美股突破歷史高位後顯著回吐。同時，共和民主兩黨對於債務上限及下年財政預算勢必再次掀起爭拗，雖然筆者不認為這將對美股後市造成大震盪，惟當中之不明朗因素，勢必令指數走勢反覆不定，影響投資市場氣氛。

另一邊廂，受惠於內外需動力皆回升，滙豐中國發布九月製造業PMI初值錄得51.2，較上月終值升1.1個百分點，當中焦點之新訂單指數擴張速度加快，創下六個月新高。此外，在歐美經濟改善以及年尾假期訂單等因素推動下，新出口訂單指數六個月來首次回到擴張區間，需求面改善亦推動企業加快回補庫存，帶動採購價格、採購量雙雙回升。總括來看，由中央早前推出對中小企之扶持措施，包括減輕稅務、實行刺激以及穩定出口政策等，已初見成效，這情況將進一步推動內地經濟增長動力，帶領股市向上。

A股尋頂走勢未改

內地PMI指數利好，引領A股於中秋節假期復市後走勢凌厲，滬綜指在買盤推動下再度重越2,200點水平，惟從走勢上看，整個A股目前仍處急升後之正常消化中，畢竟自六月二十五日低位1,849點開始之小升浪，至九月十二日高位2,270點止計，累積之升幅已達421點，回吐壓力不少，但只要滬綜指由1,849點開始伸延過來之短期上升軌一日未失，即代表整個續往上尋頂之趨勢未變，一旦滬綜指能成功升破九月十二日高位2,270點，目標將直指今年五月二十九日之高位2,334點。

受外圍影響，港股昨在半日市中雖稍作整固，惟從技術上看，恒指自上周四高位23,554點開始之回調，相信只屬急升後之正常回吐。嚴格而言，一日恒指仍能穩守10日線（23,096點）之上，問題該不大，只是大市自六月二十五日低位19,426點開始上升，至上周四高位23,554點止計，累積升幅已達4,128點，實不算少矣，故任何冒險高追之行為，需承擔一定風險。