美銀美林發表研究報告指，中石化冠德（00934）作為中石化（00386）石油倉儲及物流業務旗艦，自一一年起已向母公司購入六個原油碼頭和三個海外石油倉儲，對其業務前景看法正面。該行預料公司於今年至明年上半年將有潛在的注資行動，並認為原油碼頭項目將成為其一三至一五年盈利增長動力，故首予「買入」評級，目標價8.5元。

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該行表示，在收購內地原油碼頭後，冠德的股本回報率可由8%改善至18%，並預期中石化將以吸引的估值，持續向其注入高回報資產。同時相信冠德現持有19億元現金，且有債務融資可能，相信其資產負債表可以支持更多收購。

該行又指，內地原油碼頭的准入門檻高，加上吞吐量可觀，在使用率具潛在上升趨勢下，估計平均淨利率將超過40%。同時預測冠德一三及一四年的每股盈利分別增長61%及36%，主要由原油碼頭所帶動。