中國天溢(00756)公布截至今年六月底止全年業績,純利6,707.4萬元人民幣,跌73%。業績表現欠佳,除受到非現金支出上漲影響外,也由於巴西政治因素導致國際冷凍濃縮橙汁價格大跌至每磅100美元,令客戶轉買較便宜的巴西進口橙汁,惟目前國際橙汁價格已回升至130到140美元水平,相信今年下半年銷情將回穩。

另外,集團將於明年夏季推出非還原橙汁(NFC)產品,隨着人們對生活的要求大幅提高,無公害、無農殘及無添加劑的非還原橙汁為公司帶來新商機。預期該產品利潤率將較濃縮橙汁為高,出售價格及毛利均較濃縮橙汁高出三倍,預期可以帶動公司整體利潤率。

集團擁有三個高效能的生產廠房,並策略性地設於中國的柑橘盛產地區(重慶、福建及湖南),採用一體化經營模式,是極少數在上游經營橙園之濃縮橙汁生產商之一,同時亦可分散地區天氣的風險因素。廠房皆配置來自美國、瑞士、意大利和德國進口的先進設流水線生產設備。建議可於1.3元買入,止蝕1.2元,目標1.6元。