新鴻基地產（00016）斥資217.7億元人民幣（約275.8億港元）投得上海徐家匯中心項目，券商關注會增加集團財務壓力，高盛認為，新地或會加快推盤來增加現金流；美銀美林估計，新地有機會出售在港投資物業套現；摩根大通預期，該項目鎖定新地大部分資金，未來或會減少新投資項目。

券商對新地買地意見

負債比率勢增至27%

高盛認為，加入徐家匯項目後，新地中國內地投資物業佔總資產淨值比例，增加5個百分點至22%；與此同時，資產負債比率增加7個百分點至27%。該行估計新地或會加快推盤步伐，藉此增加現金流來應付。

美銀美林估計，新地或會加快推盤，並且有機會出售在港投資物業來增加現金儲備，令負債比率盡快回復至約20%水平。

摩根大通認為，徐家匯中心項目回報率約5至6厘，預期會增加集團租金收入15%。不過，該項目同時鎖定大筆資金，令新地未來投資缺乏彈性，或導致減少新項目投資。

不過，投行消息透露，徐家匯中心項目可與集團上海國金中心與環貿廣場產生協同效益，集團能為國金、環貿、徐家匯項目三幢商廈設定不同租金水平，將來可因應市場變化及租戶的付租能力，讓租戶於三幢商廈之間流轉，減少流失租戶機會。