八月份恒指最高升至22,695點，最低見21,538點，近日指數於250日線21,912點附近波動。恒指於八月十九至二十二日由高位急跌，一口氣跌穿250日線，不過大部分投資者於此時仍看好大市，部署好倉，期間認購證錄得2.9億元流入，而認沽證資金錄得7,000萬元流出。

上周五，恒指連續三日未能收市企穩250日線之上，且大市成交金額轉弱，投資者開始轉為看淡後市，上周五當日認購證資金淨流出4,200萬元，認沽證有約870萬元流入。不過，周一恒指卻再度突破250日線，之前部署淡倉的投資者立即出現虧損。

事實上，從以上資金流可見，無論看好看淡，大市似乎與投資者正在作對。現時恒指250日線處21,919點，每日以7點的速度緩慢上升，同時10日線已突破250日線；不過50日線卻跌穿了250日線，出現「死亡交叉」，三條平均線非常混亂。

中期跌勢已扭轉

不過，50日線於八月十五日之後，已由跌轉上，至昨日以每日18點的速度上升，改變中期下跌的趨勢。因此，如果後市未有急速大跌，50日線有可能進一步攀升，亦將成為中線的一個強力支持參考。而恒指牛證重倉區亦同樣部署於50日線附近。

昨日恒指跌0.59%，報21,874點，再失守250日線。投資者如看好其後市表現，可留意價外認購證23368，行使價23,000點，十二月到期，引伸波幅約18.6%，有效槓桿15倍。看好的投資者，亦可留意恒指牛證63955，收回價為21,028點，行使價20,828點，有效槓桿22.8倍，換股比率10,000：1。

看淡恒指的投資者，可留意認沽證23794，行使價21,000點，十月到期，引伸波幅18.9%，有效槓桿約18.6倍。另外，亦可留意恒指熊證69722，收回價為22,888點，行使價23,088點，有效槓桿18.1倍。

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