特步業績雙降 歷來最壞

今年六月底止中期，特步盈利下跌27.12%至3.41億元（人民幣．下同），收入亦跌19.53%，中期息減少逾24%至10港仙。

力減庫存 折扣率升

受一二年庫存影響，公司自今年一月起將批發折扣率由60%上調至62%，導致上半年盈利出現下跌。丁水波表示，上半年公司從三方面減低庫存，如提供折扣及增加網絡銷售點，並積極控制訂單、減少供應，以助存貨情況回復健康水平。

雖然公司自上市後首次錄得業績倒退，但丁水波對集團業務仍有信心。而下半年情況雖較難預測，但最壞時刻將會過去，一四年行業會出現好轉。至於下半年的折扣水平應會持平，故毛利率亦與上半年相若。

現時公司的庫銷比為5倍，首席財務官何睿博認為仍有改善空間，料可降到4至4.5倍的水平，未來集團會專注於跑鞋業務及發展大眾市場領域。而公司打算全年目標關閉120至125家分店，現時有75家分店結束營業，下半年會因應進度關閉分店，相信行業關店情況會持續。

贊助全運會 成本增

值得留意的是，特步一直起用明星作品牌代言人，但上半年用於廣告及宣傳成本卻較去年同期跌36.5%，何睿博指，主因是集團預計下半年的支出較多，如特步將會贊助全國運動會，及投資廈門總部及安徽廠房項目。

他預計，下半年成本會增13%，全年較去年同期升11至12%，全年開支將不超過6億。

分析員指，特步改善步伐始終不及安踏（02020），雖然明年首季訂單跌幅收窄，但今年開始上調批發折扣率，引致整體毛利率略跌，收入及純利又「雙降」。他指，特步中期純利符合預期，因去年同期基數較大，跌幅多於去年全年亦不算意外。

兩隻已發盈警的體育用品股－美克國際（00953）及飛克國際（01998），上半年虧損分別增至6,077萬元及8,474萬元，兩股均不派息。