追蹤全球16個新興國家製造業及服務業採購經理人指數（PMI）的滙豐新興市場綜合指數，由六月的50.6下降至七月份的49.4，是二○○九年以來最差；相反，發達國家經濟出現擴張情況，歐元區綜合PMI為50.5、日本為50.7、而美國ISM公布的製造業及服務業PMI亦分別有55.4及56。此消彼長，資金再流向發達國家，新興國家出現不同的經濟問題，領頭的金磚四國，經濟亦響起危險警號。

目前，金磚四國等新興國家都同時面對相似的問題，例如資金外流、經濟轉型、通脹等。因發達國近期的經濟都有所改善，資金偏向回流投資，對一些正在收緊貨幣政策的新興國家，帶來了巨大的衝擊。

同時，由於發達國家大都實行寬鬆貨幣政策，資金流動性增加，令新興國家的利率政策不免要跟隨市場資金情況而作出改變，如巴西及印度就因為要阻止資金外流而進行加息，加劇了實體經濟的放緩情況。

另外，經濟結構性問題開始令到部分新興國家經濟停滯不前，國內要求改革的呼聲甚高，但經濟轉型需要較長的時間，短期內很難會看到明顯效果，所以筆者相信在未來一段時間，歐美等發達國家的投資環境會較新興國家理想，大家不妨據此調整一下現時的資產組合。