去年資源股業績不理想，令板塊股價下跌，今年以來資源股跑輸大市，估值跌至低殘。不過，隨着近日港股回升，相信這類落後板塊會重新受市場注視。

從事液態鋁合金、鋁合金錠等的中國宏橋（01378）上半年盈利微跌1.1%，至28.1億元（人民幣．下同），跌幅較去年有所緩和，營業額增長7.2%至135億元，主要是由液態鋁合金銷售推動。

集團上半年鋁產品產量為108萬噸，按年升19.8%，銷量亦為108萬噸，按年升21.1%，這反映鋁產品需求追上供應，不過由於鋁價仍維持在低位，半年毛利率收窄2.9個百分點至29.4%。

擴充電廠提升利潤

集團致力推進上下游一體化，擴充自備電廠規模，計劃今年自行供電3,390兆瓦，佔整體用電65%，三年後增至100%自給自足供電至6,000兆瓦，相信對整體利潤率會有幫助。

內地現時正在整合鋁業，預計「十二五」期間，會淘汰80萬落後產能，質素較佳的企業相信可擴大市佔率。而內地積極淘汰過剩產能，對鋁價亦有正面支持。宏橋為內地第三大鋁產品生產商，料在行業整合期間具有優勢。

宏橋今年預測市盈率僅3.9倍，但股息率達5.7厘，估值吸引，惟近期股價升勢頗急，宜待調整後再作吸納。