和黃（00013）委聘高盛及美銀美林為財務顧問，負責放售百佳超級市場，市傳意向價高達40億美元（約312億港元），今日截止接收有興趣買家意向。據悉，和黃擬「賣斷」百佳，不考慮合作經營，及透過資產信託基金形式上市。分析認為，儘管和黃不欲低價出售百佳，然而買家出價或較意向價低，主因之一是中資財團出價不積極。

有意競購百佳的中資財團傳出價不積極，放售價有下調壓力。

和黃放售百佳今日截收買家意向。圖為和黃主席李嘉誠。（資料圖片）

百佳潛在買家

本港超巿巿佔率

市傳有意競購百佳買家眾多，包括沃爾瑪、家樂福、華潤集團旗下華潤創業（00291）、中糧集團、永旺百貨（00984）母公司AEON、高鑫零售（06808）、私募基金KKR等。消息透露，擬競購百佳的買家，今日要將出價及收購方案，遞交予高盛及美銀美林。

消息又稱，兩名財務顧問會先進行篩選，對每名買家進行盡職審查，先將出價過低或不可行方案摒除，或要求有意買家進行修改，然後就每份標書提供專業意見，估計最快九月底前完成，之後才將可行方案交予和黃財務部審閱，最後入圍者再交予和黃董事局討論，傳和黃冀第四季落實交易，令有關出售收益可趕及十二月底止年度入帳。

傳底線156億 20倍PE

消息補充說，雖然今日為提交意向限期，但依然歡迎有誠意買家接洽財務顧問，市傳和黃意向價高達40億美元，相當於歷史市盈率39倍，但承認若低過意向價依然會考慮，和黃董事局「底線」在20倍市盈率，即不低於20億美元（約156億港元）。據了解，和黃主席李嘉誠已將放售百佳事宜，全權交予副主席李澤鉅負責。

對市傳有建議和黃以資產信託基金形式分拆百佳上市，消息直言有關方面冀「賣斷」，不會考慮其他證券發行方式，原因是令事情變「複雜」、「費時」，不如維持現狀，但相信和黃願給買家「優惠」，例如提供五年免加租期。和黃發言人對消息不作評論，重申出售百佳不設時間表。

租金高漲 料出價審慎

但內地《羊城晚報》引述分析報道，和黃要高價出售百佳有難度。報道指市傳為百佳潛在買家的中糧集團，或對進入實體零售興趣不大；永旺早前發盈警料中期業績錄虧損，加上沃爾瑪等業績下滑，在這時高價收購百佳肯定是考驗。

分析認為，另一個令買家出價審慎原因是本港租金高漲。由於目前百佳不少分店開設在長和系旗下物業，若百佳脫離長和系，新買家或要承擔不斷上漲的租金，甚至能否保住租約也成疑。

對今日是否會入標競投百佳，永旺至截稿前沒有回覆，高鑫首席執行官梅思勰則不予評論，但當被問及華創與樂購（Tesco）組合營時，梅思勰直言競爭對手做任何有利未來業務發展的行動均屬好事，但集團定位與華創不同，加上有強大市佔率，相信交易對高鑫影響不大，集團會集中在自有增長上，言論似已反映集團取態。至於華創，權威人士分析認為，集團未必會以進取價競投百佳。