美國退市陰霾下，十年期國債孳息率顯著上揚。國際保險企業主要透過買入債券、存款證等定息資產賺取利息收入，並在扣除營運開支、保單的利息支出及賠款後獲取利潤。債息上升會導致債價下跌，惟企業較常持有債券至到期日，期間價格升跌對其影響不大。加息周期中，保險公司可透過靈活的資產配置，獲取更多利息收入，故會是加息周期的受惠股。

友邦保險（01299）主攻亞太地區，受惠市場對長期儲蓄及保障產品需求的增加，盈利能力不斷增強。截至今年二月底止，首季新業務維持強勁增長，按年上升25%，至2.9億美元，內地市場發展潛力龐大，友邦將研究推出人民幣保險產品，增加市場滲透率，進一步提升盈利能力，建議於33元買入，上望37元，止蝕30.2元。

受累投資收入下跌，以及亞洲區保險銷售金額下滑，宏利金融（00945）今年首季純利5.4億加元，按年跌55.9%，但仍符合預期。

美國經濟穩步復甦，對主要業務在美加地區的宏利甚為有利。而美股今年表現向好，相信可進一步支持集團的財富管理業務發展；另亞洲區的財富管理業務，亦可繼續帶動整體盈利增長，前景看俏。建議買入價132元，上望148元，止蝕122元。