澳紐貨幣一向唇齒相依，但今年開始，這種同步的趨勢已被打破，澳元兌紐元年初至今已下跌超過7%，而市場普遍認為隨着兩地經濟差距逐步擴闊，澳元兌紐元的跌勢可能更為明顯。

澳洲續有減息機會

從利率政策來看，澳洲自二○一一年以來經歷了7次減息，目前基準利率是歷史最低的2.75%，但由於國內的礦業、製造業都面臨下行風險，導致失業率持續高企，澳洲央行很大機會繼續減息。相對而言，新西蘭經濟主要靠農業支撐，食品出口為該國帶來較穩定的收入，有學者認為新西蘭央行最快可能會在今年九月加息。

由於兩地在利率上的溫差甚大，所以紐元勝澳元的局面，料將繼續維持，但相對於美元，紐元匯價其實還是相當脆弱，原因有二。一是澳洲作為新西蘭的主要出口國，兩國匯價差距擴闊，會引致新西蘭出口產品的吸引力下降；其次，全球大宗商品已出現轉勢，食品價格會跟隨下跌，削弱紐國出口的收入。因此，筆者認為與其沽澳買紐，不如直接沽售兩國貨幣來得直接，建議在紐元兌美元下穿0.7680水平後追沽，目標看0.7450。