太陽日誌2013/7/8

上周美國公布六月份就業數據,非農職位增加19.5萬個,比大行預期理想,四、五月份數字經修訂後,亦比原來增加7萬個,令過去三個月內,美國平均每月新增職位升至19.63萬個,接近聯儲局及一些學者認為推動美國復甦所需的大約每月20萬個目標。

太陽日誌2013/7/8

綜合大行預測恒地業績(港元)

儘管六月份失業率維持在7.6%,聯儲局也預期到明年中才會降至7%左右,仍同6.5%退市觸發點有段距離,但上周五數據公布後,市場對退市的預期全面升溫,十年美債息飆升0.214厘去到2.715厘的接近兩年高位,和五月份低位1.61厘比較,升了超過1.1厘,美匯指數升1.3,去到84.71的接近三年高位。

美國比新興市場及歐洲的經濟早見底,更有趨勢開始踏上復甦大道,資金回流情況日益明顯,數據公布之後,上周五道指勁升147點,報15,135點。值得留意,年初開始美股沿着50日線上升,直到六月中因退市預期而失守,跌至最低14,551點,過去一個多星期,指數多次在這條支持變阻力的50日線上掙扎,到上周五數據公布後,確認收復防線,呈轉勢迹象。

然而,上周五晚的港股夜期,比周五的日間時段再跌319點,一來,美股周五在數據後出現V形走勢,夜期收市時剛好又是美股低位,但由美國預託證券收市時,大部分中資股錄得超過1%跌幅,美股及中資股一強一弱的形勢十分清晰。

近月,中港兩地PMI跌穿50的盛衰分界線,預示經濟在緊縮當中,股市傳統上比實體經濟走前兩至三個季度,五、六月份中港股市漠視美股強勢而急跌,除因環球退市預期促使投機者去槓桿外,亦跟不少環球基金對下半年至明年初中港經濟投不信任票,重新為手上籌碼作出調配有關。尤其有足夠成交額的港股,向來是基金提款機,加埋近日有對沖基金公司結束香港業務全面冚倉的消息,都令投資者草木皆兵。

中央全力整治影子銀行,修正銀行過濫審批融資的惡習,建議股民不要視政府為奶媽的言論一出,幾乎肯定中短期內唔會有大規模刺激經濟政策出台。看來美國愈好、中港股市愈缺乏賣點的情況下,下半年股市或者真係要跌到夠平,才會吸引到機會主義者突擊式博反彈。

地產股有見底迹象

一早放風要遠水救近火,把預售樓花期由20個月延長至30個月,上星期終於拍板,諷刺是以為多啲生意做的地產經紀,周日發起大遊行要求政府收回成命,取消辣招。

早前運輸及房屋局局長張炳良表示,未來十年房屋供應量目標達44.7萬,即平均每年4.47萬,儘管數字包括公營房屋,但同過去六年,香港私樓每年落成量介乎7,150至13,405萬個比較,確實「目標遠大」。近日一眾地產股,有明顯見底迹象,當中新界大地主恒地(00012),因預期受惠於政府東北發展計劃,上周五股價急升4.8%,走勢相當標青。