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蒙牛乳業（02319）增持現代牧業（01117）及收購雅士利（01230）後，美銀美林發表研究報告，將其一三至一五年度每股盈利預測上調6至17%，以反映相關盈利貢獻。另外，由於盈利能力及槓桿提高，該行亦上調其一三至一五年預測股本回報率1至2.5%，並預料公司未來將推出利潤較高的產品，繼續推進五年計劃，推動股價跑贏大市。故給予其「買入」評級，目標價亦由30元上調至34元。

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報告指，目前市場對蒙牛今、明兩年的純利增長預測約為25%，並未反映其核心業務的擴展，估計現代牧業及雅士利將分別令其一三至一五年盈利增長1至5%及2至12%。

該行又指，蒙牛與中糧聯繫加強，加上公司引入達能及Arla作為策略股東，減低投資者對食品安全的憂慮，預料蒙牛在執行五年計劃上，透明度將改善。另外，公司股價相對大型同業折讓20至25%，但該行相信估值差距將收窄。