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法巴發表研究報告指，合生元（01112）產品質素具保證，渠道發展較預期為佳，並認為其收入增長理想，故將其目標價由47.5元上調至49.2元，維持「買入」評級。

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該行表示，早前曾經走訪合生元位於法國的兩家供應商，認為公司的產品具有質素保證，擁有高品質的原料以及領先的生產術技，故認為其食品安全問題近乎零風險。

報告指出，合生元首季的「媽媽100」活躍會員人數按年激增60%，至167萬人，會員零售商店亦按年增加40%至1.58萬間，兩者均高於預期。該行相信公司今年上半年業績表現強勁，將給予市場驚喜。

法巴又認為，早前對合生元一三年度盈利的預測保守，在得知公司四月份強勁的營運數據後，已將其收入增長假設由29%上調至34%。