筆者於月前分析比亞迪（01211）前景，並以本年二月高位（約32.8元）為目標，其股價不負所望，更於月內突破筆者目標價。部署上，由於比亞迪近日股價升勢過急，持貨者可分階段減持，而未持貨則毋須急於現水平入市，宜待股價回落至約50日線再作吸納。至於其餘汽車股中，則以華晨（01114）較具追落後條件。

華晨○三年起與寶馬成立合營企業華晨寶馬，於內地生產寶馬3系及5系轎車。事實上，與國際品牌合作，令集團業務明顯增長。據資料顯示，去年內地汽車行業增長持續放緩，全國總銷量為1,930萬輛，按年增長4.3%，惟當中豪華乘用車分部繼續表現突出，於去年錄得約30%增長。

回顧去年業績表現，寶馬合營的盈利貢獻增至35.2%，而銷量則增加48.7%，表現優於同業。該合營企業於鐵西第二個新生產廠房已於年初開始生產，料合營企業的產量將達每年400,000輛汽車，屆時盈利有望藉此向上。

集團年初加入X1運動型多用途車，作為合營企業第三個本地生產的型號，而新一代3系中國專有長轎車料於七月推出。此外，集團亦與世界領先的汽車公司如豐田、三菱等組成策略夥伴或工作關係，以擴大其市場份額。

由於華晨過去數年盈利增長遠勝同業，估值向來較同業呈現溢價，預計未來仍有不俗增長，中線投資價值將浮現。